• La relajación de medidas en China puede provocar nuevas infecciones de covid y los consiguientes bloqueos.
  • El mercado inmobiliario estadounidense se está debilitando, lo que podría dar lugar a una bajada de tipos a largo plazo.
  • Las acciones han protagonizado una fuerte corrección y pueden estar listas para caer.

El USD/JPY está bajista, la tendencia general es a la baja, y la subida más reciente puede ser una oportunidad de venta. ¿Por qué?

1) China ha suavizado las restricciones para los residentes en Pekín y las fábricas en Shanghái, pero esto se ha producido después de que los casos de covirus disminuyeran. Para los responsables políticos, los últimos acontecimientos sólo sirven para reivindicar su política de cero covid. Habrá nuevos cierres cuando aparezcan nuevos casos, y con Ómicron y sus subvariantes, el contagio es alto.

El yen tiende a beneficiarse en respuesta a las noticias adversas en China. Los inversores repatrian fondos a Japón, deshaciendo los préstamos en yenes baratos. Esto podría volver a ocurrir en respuesta al próximo brote.

2) Debilidad de la vivienda en Estados Unidos: Saltando al otro lado del Pacífico, la economía estadounidense ha mostrado recientemente signos de debilidad, especialmente en el sector inmobiliario. Tanto las ventas pendientes como las de viviendas nuevas cayeron muy por debajo de las expectativas en abril, poniendo de manifiesto la debilidad. ¿Han llegado los tipos hipotecarios demasiado lejos? Eso implicaría que se avecina una caída de los rendimientos a largo plazo, y eso pesa sobre el USD/JPY. Los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años y el par de divisas están bien correlacionados.

3) La corrección puede terminar: Otro factor a favor de nuevas caídas para el USD/JPY es la reanudación de los descensos en los mercados bursátiles estadounidenses. Las acciones americanas han protagonizado una gran remontada, rompiendo una larga racha de pérdidas. Sin embargo, podrían reanudar su caída sin que haya nuevas noticias optimistas. El movimiento de “comprar la caída” podría dar paso a una respuesta de “vender el rally”.

USD/JPY Análisis técnico

Técnicamente, el USD/JPY está luchando por recuperar la Media Móvil Simple (SMA) de 50 de 4h, mientras que la SMA de 100 está rompiendo por debajo de la SMA de 200, otra señal bajista.

El soporte está en 126.90, que fue un punto mínimo en los últimos días, y luego en 126.35, el mínimo mensual de mayo. Incluso más abajo, el soporte más importante está en 125. La resistencia está en 127.60, que fue el máximo del par en los últimos días y también sirvió de soporte anteriormente.

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